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业绩持续增长 钢铁板块重获关注

 

    上周五,申万一级行业中,钢铁行业指数上涨1.90%,行业涨幅排名居后,板块中多数个股涨幅在2%到3%之间。分析人士表示,近期利好政策集中出台,市场情绪有所好转,盈利确定性强、估值优势明显的钢铁板块有望获得市场关注。

    基本面持续向上

    据中国钢铁工业协会发布的信息,今年前三季度钢铁行业运行质量、效益得到很大提升,实现利润总额2299.63亿元,同比增长86.01%,销售利润率基本达到全国规模以上工业企业利润率水平。

    从生产看,前三季度,全国共生产生铁、粗钢和钢材分别为5.79亿吨、6.99亿吨和8.21亿吨,同比分别增长1.19%、6.07%和7.21%。从价格看,今年以来,钢铁协会CSPI中国钢材价格指数基本在110点-120点之间波动。9月末,钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为121.64点,同比上涨6.87%。

    另一方面,随着行业运行稳中向好,钢企效益提升,资产负债率持续下降。1-9月份,中钢协会员钢铁企业实现销售收入3.06万亿元,同比增长14.47%;实现利润总额2299.63亿元,同比增长86.01%。在效益较好的情况下,钢铁行业加大去杠杆力度,9月末,会员钢铁企业资产负债率66.11%,同比下降3.91个百分点。

    分析人士表示,行业维持景气是板块业绩继续高增的主要原因,前三季度Myspic综合钢价指数平均为153.54点,同比增长12.71%,各主要品种现货价格均维持上升势头;主要原燃料价格出现分化,铁矿石价格下降整体压制制造成本增速,钢材购销差价扩大,钢材吨钢毛利维持高位。

    向上仍有空间

    上周五,钢铁板块表现居后,板块内安阳钢铁、韶钢松山、华菱钢铁等多只钢铁股涨幅在2%到3%之间。对于钢铁板块的投资,中泰证券表示,在经济压力增大背景下,环保开始纠偏“一刀切”,实际环保限产已经松动,因此实际钢铁产量影响会低于理论计算值,预计产量后期变化将比较平缓,钢价激变的概率不大。配合目前板块盈利高企估值偏低,个股仍具备修复的空间。

    平安证券表示,2018年申万钢铁板块股息达到4.00%,为2009年以来最高,钢铁板块股息率明显上升,基金三季度板块持仓在连续两季度下降后再次回升。四季度,行业供需平衡格局难以改变,主要钢材品种吨钢毛利仍然维持高位,全年钢企业绩有望保持增长。同时钢铁板块估值处于历史低位,股息率大幅提升,板块具有较强配置价值。

    同时爱建证券分析师张志鹏表示,在钢企普遍具有较好业绩背景下,板块抗跌风险有望强于平均水平。

 
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